7月1日，全球工業巨頭西門子將自己的大型傳動業務（LDA），Sykatec事業部、Weiss主軸技術事業部以及西門子數字化工業集團旗下的低壓電機和減速電機部門分拆出去，獨立成為一個新公司“茵夢達”（Innomotics），這家電機和大型傳動公司整合了低壓至高壓電機、齒輪電機、中壓變頻器和電主軸領域等業務，并提供相關的服務和項目支持。目前在德國相關業務的分拆已經完成，全球業務分拆也將于2023年10月1日前基本完成。

就這樣，這場歷時兩年多的分拆行動終于落下帷幕，西門子剝離了一個價值30億歐元的業務，而全球電機與大型傳動和市場將迎來一個擁有約15,000名員工的“巨無霸”。

01 由硬到軟？

事實上，自2017年宣布推出Mindsphere系統以來，西門子似乎逐漸將公司的定位從硬件制造商轉變為軟件和服務提供商。為此，西門子一手忙著拆分非核心業務，一邊不斷地收購工業軟件公司，以此來壯大自己核心的數字化工業業務。

西門子的軟件并購進程

歸根到底，從毛利較低的硬件產品入手，進行數字化結合，打造數字孿生，實實在在給西門子帶來了利潤率的提升。自 2017 年以來，西門子的平均毛利率為35.5%，而此前5年平均為28.8%。這種高附加值的質變逐漸讓西門子擁有了一種自己是“科技大廠（Big Tech）”心態。也正因此，在過去幾年，西門子業務拆分重組的宗旨就是擺脫各大業務部門產品組合中利潤率較低、數字化機會較少的產品。

比如，2020年西門子宣布將其能源業務獨立為單獨的公司。當時的公司公告強調了能源業務及其集團的戰略重點。與西門子集團的其他業務相比，能源業務的盈利情況明顯低于平均水平，披露的利潤率比集團整體水平低7.1%。

02 為何分拆電機與大型傳動業務？

對于電機與大型傳動業務的分拆，當初西門子內部爭議還是比較大的，有的人覺得，2022年地緣政治局勢從去年開始已經發生了根本性的變化。稀土等原材料的開采在戰略上已變得更加重要。大型傳動應用事業部LDA生產例如用于礦井的電機，也生產用于潛艇的較小規模的驅動設備。因此，這項分拆是一個錯誤。西門子監事會的人甚至表示："西門子的大型傳動業務實際上可以繼續與其他業務很好地結合起來"。

無奈西門子手里的牌有限，只能將Zui具盈利能力，并且Zui能夠進行數字化結合的業務留在自己身邊。

首先，比較令人詬病的是電機與大型傳動業務雖然有30億歐元（2022財年）的營收體量，但利潤率卻只有約8.3%左右，低于同期西門子實體業務的平均利潤率（15.1%）。西門子剝離這些業務之后，一方面可以使得其主體業務的盈利水平得到提升；另一方面獨立出來的公司可以通過更加靈活的運營模式，更加專注的市場定位和更加創新的產品技術，提升自身價值。西門子CEO Busch表示西門子的目標是在直至2025年的整個商業周期中銷售額每年增長10%左右，利潤率維持在兩位數。